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United Parcel Service (NYSE: UPS) verzeichnete ein weiteres hervorragendes Quartal mit einem Rekordhoch beim internationalen Gewinn und zweistelligem Umsatz- und Gewinnwachstum. Aufgrund von Bedenken hinsichtlich der sinkenden Rentabilität in den USA und der Erwartung niedrigerer Gewinnmargen im vierten Quartal fiel die Aktie am Mittwoch jedoch um 8,8 %.
Die Telefonkonferenz von UPS zu den Geschäftszahlen präsentiert beeindruckende Ergebnisse und Prognosen für zukünftiges Umsatzwachstum. Schauen wir uns die Zahlen genauer an, um zu beurteilen, ob die Wall Street UPS falsch eingeschätzt hat und was den Aktienkurs künftig antreiben wird.
Ähnlich wie im zweiten Quartal stieg die Nachfrage im E-Commerce und im Privatkundengeschäft kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU) sprunghaft an, was zu einem Rekordumsatz für UPS führte. Im Vergleich zum dritten Quartal 2019 erhöhte sich der Umsatz um 15,9 %, der bereinigte operative Gewinn um 9,9 % und der bereinigte Gewinn je Aktie um 10,1 %. Das Landtransportvolumen von UPS an Wochenenden stieg um 161 %.
Während der gesamten Pandemie sorgte der sprunghafte Anstieg der Lieferungen an Privatkunden bei UPS für Schlagzeilen, da die Menschen den stationären Handel mieden und stattdessen online einkauften. UPS prognostiziert nun, dass der E-Commerce-Umsatz in diesem Jahr über 20 % des US-Einzelhandelsumsatzes ausmachen wird. UPS-CEO Carol Tome erklärte: „Auch nach der Pandemie gehen wir nicht davon aus, dass die Marktdurchdringung des E-Commerce zurückgehen wird – und das gilt nicht nur für den Einzelhandel. Kunden in allen Geschäftsbereichen verändern ihre Geschäftspraktiken.“ Tomes Einschätzung, dass sich der E-Commerce-Trend fortsetzen wird, ist eine wichtige Nachricht für das Unternehmen. Dies zeigt, dass das Management davon überzeugt ist, dass bestimmte Auswirkungen der Pandemie keine bloß vorübergehenden Hindernisse für das Geschäft darstellen.
Einer der subtilsten positiven Effekte im dritten Quartalsergebnis von UPS war der Anstieg der Anzahl kleiner und mittlerer Unternehmen (KMU). Auf der schnellsten Route in der Geschichte des Unternehmens stiegen die KMU-Umsätze um 25,7 %, was den Rückgang bei den Lieferungen an Großunternehmen teilweise ausglich. Insgesamt legte das KMU-Volumen um 18,7 % zu – die höchste Wachstumsrate seit 16 Jahren.
Das Management führt einen Großteil des Wachstums im KMU-Bereich auf das Digital Access Program (DAP) zurück. DAP ermöglicht es kleineren Unternehmen, UPS-Konten anzulegen und von den zahlreichen Vorteilen größerer Versender zu profitieren. UPS konnte im dritten Quartal 150.000 und im zweiten Quartal 120.000 neue DAP-Konten gewinnen.
Bislang hat UPS während der Pandemie bewiesen, dass höhere Umsätze im Privatkundenbereich und die Beteiligung kleiner und mittlerer Unternehmen den Rückgang im Geschäftskundenbereich ausgleichen können.
Ein weiteres Detail aus der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen betrifft die Positionierung des Gesundheitsgeschäfts. Die Gesundheits- und Automobilbranche waren in diesem Quartal die einzigen B2B-Marktsegmente – allerdings reichte das Wachstum nicht aus, um den Rückgang im Industriesektor auszugleichen.
Der Transportriese hat seinen wichtigen medizinischen Transportdienst UPS Premier schrittweise verbessert. Die erweiterten Produktlinien von UPS Premier und UPS Healthcare decken alle Marktsegmente von UPS ab.
Die Ausrichtung auf die Bedürfnisse des Gesundheitswesens ist für UPS naheliegend, da das Unternehmen seine Land- und Luftfrachtdienste ausgebaut hat, um die hohen Liefermengen an Privatkunden und kleinen und mittelständischen Unternehmen zu bewältigen. UPS stellte außerdem klar, dass es bereit ist, die logistischen Aspekte der COVID-19-Impfstoffverteilung zu übernehmen. CEO Tome äußerte sich wie folgt zu UPS Healthcare und der Pandemie:
Das medizinische Team unterstützt die klinischen Studien des COVID-19-Impfstoffs in allen Phasen. Durch die frühzeitige Beteiligung konnten wir wertvolle Daten und Erkenntnisse gewinnen, um Vertriebspläne zu entwickeln und die Logistik dieser komplexen Produkte zu managen. Mit der Zulassung des COVID-19-Impfstoffs bot sich uns eine große Chance und, ehrlich gesagt, eine große Verantwortung, der Welt zu dienen. Zu diesem Zeitpunkt werden unser globales Netzwerk, unsere Kühlkettenlösungen und unsere Mitarbeiter bereit sein.
Wie bei anderen pandemiebedingten Vorteilen liegt es nahe, den jüngsten Erfolg von UPS auf vorübergehende Faktoren zurückzuführen, die mit dem Ende der Pandemie allmählich verschwinden könnten. Das Management von UPS ist jedoch überzeugt, dass der Ausbau des Transportnetzwerks langfristige Vorteile bringen wird, insbesondere durch das anhaltende Wachstum des E-Commerce, die Integration von KMU in den Kundenstamm und das zeitkritische Medizingeschäft, das auch in den kommenden Jahren den Bedarf der Medizinbranche decken wird.
Gleichzeitig ist hervorzuheben, dass die Ergebnisse von UPS im dritten Quartal beeindruckend waren, während viele andere Industriewerte unter Druck standen. UPS erreichte kürzlich ein neues 52-Wochen-Hoch, gab aber seither – wie auch andere Märkte – wieder nach. Angesichts des Kursrückgangs, des langfristigen Potenzials und einer Dividendenrendite von 2,6 % erscheint UPS derzeit als attraktive Anlageoption.